DASAR ANALISA TEHNIKAL
Prinsip-prinsip di dalam Analisis Tehnikal bermula dari pengamatan di pasar
finansial selama beberapa ratus tahun yang lalu. Petunjuk tertua tentang Analisis
Tehnikal didapat dari catatan Joseph de la Vega saat mengamati pasar
financial Di Belanda pada abad ke 17. Di Asia contoh Analisis Tehnikal tertua
dapat dilihat dari Candlestick, yang berawal dan dikembangkan oleh
Homma Munehisa pada awal abad ke 18. Analisis Tehnikal modern berpijak
pada Dow Theory, yang dibuat berdasarkan
tulisan Charles Dow. Tulisan-tulisannya tersebut menjadi inspirasi
penggunaan dan pengembangan Analisis Tehnikal mulai dari akhir abad ke 19. Ahli
Analisis Tehnikal yang lain adalah Ralph Nelson Elliot dan Williem
Delbert Gann yang mengembangkan tehniknya sendiri pada awal abad ke 20.
Charles Dow -an American journalist who co-founded Dow Jones & Company with Edward Jones and Charles Bergstresser. (Photo credit: Wikipedia) |
Analisis Tehnikal modern berkembang dari prinsip-prinsip tertentu yang berlaku
secara umum. Prinsip-prinsip ini berasal dari Dow Theory. Di
Tahun 1897, Charles Dow mengembangkan dua market averages (
semacam indeks saham ), yaitu " Industrial Average " yang memiliki 12
saham blue-chip dan " Railroad Average " yang terdiri dari 20
perusahaan kereta api. Sekarang keduanya dikenal sebagai Dow Jones
Industrial Average dan Dow Jones Transportation Average.
Dow Theory awalnya hanya digunakan sebagai barometer untuk
mengetahui kondisi bisnis secara umum, tidak digunakan untuk memprediksi
harga saham. Namun sekarang menjadi prinsip umum yang diyakini oleh
para analis tehnikal modern. Dan akhirnya pengembangan Analisis
Tehnikal masa kini menggunakan teori ini sebagai dasar.
Dow Theory memiliki 6 asumsi penting yaitu :
1. Market Action Discounts Everything.
Harga saham merefleksikan semua informasi yang ada padanya.
Dan ketika ada
informasi baru, pelaku pasar dengan cepat menerjemahkan informasi dalam bentuk
penyesuaian harga. Dengan demikian secara umum, pasar mendiskon dan
merefleksikan semua informasi yg dimiliki oleh para pelaku pasar.
2. The Market Is Comprised of Three Trends.
Ada 3 trends yang berlaku di pasar, yaitu Primary Trend,
Secondary Trend dan Minor Trend. Di dalam Primary Trend, pasar
bisa bergerak naik (bullish) atau turun (bearish) dan biasanya berlangsung lebih
dari 1 tahun sampai beberapa tahun. Secondary Trend adalah
koreksi terhadap Primary Trend, dan biasa berlangsung
selama 1 sampai 3 bulan. Dan Minor Trend adalah pergerakan harga dakam
jangka pendek yang berlangsung dalam 1 hari sampai 3 minggu. Secondary
Trend dapat dibilang terdiri dari beberapa Minor Trend. Dow Theory
mengatakan bahwa Primary Trend dan Secondary Trend tidak bisa
dimanipulasi. Tetapi Minor Trend memiliki kemungkinan
dimanipulasi (misalnya harga digerakkan oleh institusi besar),
karena itu Minor Trend bisa memberikan petunjuk yang
salah.
3. Primary Trends Have Three phases.
Dow Theory mengatakan bahwa Primary Trend mempunyai 3
fase. Fase pertama terjadi saat investor tertentu melakukan
pembelian secara masif untuk mengantisipasi pemulihan ekonomi dan
pertumbuhan jangka panjang. Kebanyakan investor masih merasakan fase
ini sebagai muram. Hanya investor tertentu yang melakukan pembelian karena
memiliki keyakinan tersendiri. Fase kedua ditandai
dengan meningkatnya pendapatan perusahaan dan meningkatnya kondisi ekonomi,
investor mulai mengakumulasi saham. Fase ketiga ditandai
dengan pendapatan perusahaan yang mencapai puncak dan kondisi ekonomi makro yang
sangat baik, investor retail mulai merasa aman untuk berpartisipasi
dalam investasi saham. Mereka yakin bahwa saham akan bisa tumbuh lebih tinggi,
sehingga mereka membeli lebih banyak saham. Saat itu terjadi
eforia saham, dimana investor publik membeli saham jauh lebih
banyak lagi. Dan di fase ini, investor yang melakukan pembelian saham di
fase pertama mulai menjual sahamnya untuk mengantisipasi
penurunan harga sahamnya.
4. The Averages Must Confirm Each Other.
Harga indeks saham ( Industrial Average dan Transportation
Average ) harus saling mengkonfirmasi supaya trend yang
valid terjadi. Kedua average harus melebihi puncak
Secondary Trend sebelumnya, supaya trend bisa
dikonfirmasi.
5. The Volume Confirms the Trend.
Dow Theory terfokus pada pergerakan harga. Volume hanya digunakan
untuk mengkonfirmasi situasi yang tidak pasti. Volume harus meningkat
sesuai pergerakan Primary Trend. Jika Primary Trend bersifat turun,
volume harus meningkat saat pasar jatuh. Dan
sebaliknya jika Primary Trend bersifat naik, maka volume harus
meningkat saat pasar bergerak naik.
6. A Trend Remains Intact Until It Gives A Definite Reversal Signal.
Uptrend ditunjukkan oleh serangkaian pergerakan harga yang berhasil
mencapai puncak lebih tinggi. Dan supaya terjadi pembalikan
arah, maka harga harus setidaknya gagal mencapai kembali puncak
yang sudah terjadi sebelumnya ( terbentuk lower high ), lalu terjadi
penurunan yang lebih dalam dari koreksi sebelumnya ( terbentuk
lower low ). Ketika pembalikan arah di Primary Trend ditunjukkan
bersama-sama oleh Industrial Average dan Transportation Average, kemungkinan
terjadinya pembalikan arah dan berlanjut ke trend tersebut
semakin besar. Bagaimanapun, jika semakin lama
suatu trend berlangsung, maka kemungkinan trend tersebut berlanjut semakin
kecil.
Prinsip-prinsip didalam Dow Theory diatas memang
awalnya diperuntukkan ke pasar saham. Tetapi secara umum dapat diaplikasikan ke
instrumen financial yang lain. Dapat disimpulkan bahwa Analis Tehnikal
meyakini bahwa harga bergerak dalam pola tertentu, sehingga
dapat dipergunakan untuk memprediksi pergerakan harga berikutnya.
Dan selalu ada yang pro dan kontra, maka ada yang berpendapat bahwa
pergerakan harga instrumen finansial tidak mengikuti pola
tertentu. Pendapat ini dianut oleh Random Walk Theory. Menurut
ahli yang mendukung pendapat ini, bahwa harga bergerak tanpa dapat
diprediksi. Sehingga
memprediksi suatu pergerakan harga instrumen finansial merupakan suatu kegiatan
yang sia-sia .
Referensi dari Buku :
Japanese Candlestick Charting Techniques, second edition, Steve Nison
Forex Shockwave Analysis, James L.Bickford
Forex Wave Theory, James L.Bickford
Sekian.
MOH EFFENDI__TRADER DI MAXCO FUTURES.
COT Gold, Silver and US Dollar Index Report - April 7, 2017
COT Gold, Silver and US Dollar Index Report - April 7, 2017
|
Published: Friday, 7 April 2017.
The COT reports which we look at each week provide a
breakdown of each Tuesday's open interest for markets in which 20 or more
traders hold positions equal to or above the reporting levels established by
the CFTC. The weekly reports for Futures-and-Options-Combined
Commitments of Traders are released every Friday at 3:30 p.m. Eastern
time. The short report shows open
interest separately by reportable and Non-reportable positions. For reportable positions, additional data
is provided for commercial and non-commercial holdings, spreading, changes
from the previous report.
Futures and Options Combined
What does this title mean? A future is a standardized contract traded
through regulated exchanges where an investor buys or sells a contract at a
specified price for a specific date in the future. The price includes the interest charge due
to the seller by the buyer from the date of the contract to the due
date. An option is the ‘right to buy
or sell’ a contract at a fixed date in the future at a specific [strike]
price. The difference is that a
futures contract is an agreement to buy or sell, whereas an option gives the
holder the right to buy or
sell. An option holder can decide not
to take up that right and will only lose the cost of buying the option. His loss is therefore definable at the
start of his investment, while the potential profit has not limit to it. A futures contract is usually leveraged [a
loan provided] up to 90% of the contract.
However, with the owner liable to top up his ‘margin’ to maintain this
10% his potential losses can rise far higher than his investment. A ‘long’ [buying] contract limits its loss
to the full price of the item, whereas the ‘short’ [selling] contract has no
limit except the height that the price of the item can rise to.
The Commitment of Traders report [COT]
is therefore a report on the overall position of the Commodity Exchange
[COMEX or NYMEX].
Large & Small Speculators
The word “speculator” implies that the
person is simply making a bet on the way he thinks the price of the item is
going to move. In essence, he is a
gambler. A trader might be this, but
then again he might be an Arbitrageur, buying in one market and selling in
another to capture the price difference between the two. He wants to deal as fast as possible so as
to minimize his risk of a price movement while he is exposed. We would not put him in the same category
as a speculator.
Contract
One contract is 100 ounces of gold, or
5,000 ounces silver. The numbers
referred to above are therefore the number of contracts in that
position. The net long speculative
position is found by adding the large and small speculators bought contracts
and deducting the large and small speculators sold contracts. We work on there being 32,150 ounces in a
tonne.
Buy [Long]
A long position is where an investor,
trader, speculator buys 100 ounces x the number of contracts.
Sell [Short]
A short position is where an investor,
trader, speculator sells 100 ounces x the number contracts.
Spreading
For the options-and-futures-combined
report, spreading measures the extent to which each non-commercial trader
holds equal combined-long and combined-short positions. For example, if a
non-commercial trader in Gold futures holds 2,000 long contracts and 1,500
short contracts, 500 contracts will appear in the "Long" category
and 1,500 contracts will appear in the "Spreading" category.
Open
Interest
Open interest is the total of all
futures and/or option contracts entered into and not yet offset by a
transaction, by delivery, by exercise, etc. The aggregate of all long
open interest is equal to the aggregate of all short open interest.
Reportable
Positions
Clearing members, futures commission
merchants, and foreign brokers (collectively called "reporting
firms") file daily reports with the Commission. Those reports show the
futures and option positions of traders that hold positions above specific
reporting levels set by CFTC regulations.
Commercial
and Non-commercial Traders
When an individual reportable trader is
identified to the Commodities Futures Trading Commission, the trader is
classified either as "commercial" or "non-commercial."
All of a trader's reported futures positions in a commodity are classified as
commercial if the trader uses futures contracts in that particular commodity
for hedging as defined in the Commission's regulations (1.3(z)).
Non-reportable
Positions
The long and short open interest shown
as "Non-reportable Positions" are derived by subtracting total long
and short "Reportable Positions" from the total open interest.
Accordingly, for "Non-reportable Positions," the number of traders
involved and the commercial/non-commercial classification of each trader are
unknown.
Changes in Commitments
from Previous Reports
Changes represent the differences
between the data for the current report date and the data published in the
previous report.
Number of
Traders
To determine the total number of
reportable traders in a market, a trader is counted only once regardless
whether the trader appears in more than one category (non-commercial traders
may be long or short only and may be spreading; commercial traders may be
long and short). To determine the number of traders in each category,
however, a trader is counted in each category in which the trader holds a
position. Therefore, the sum of the numbers of traders in each category will
often exceed the "Total" number of traders in that market.
|